Рынок акций рухнул! Обвал уже не остановится?

На текущей неделе российский рынок акций продемонстрировал значительное ускорение падения, продолжающееся уже 19 недель подряд. После краткосрочной попытки отскочить до уровня 2200 по индексу ММВБ, рынок не смог закрепиться выше этой отметки. Пробив локальный восходящий тренд, индекс стремительно обвалился, в результате чего некоторые акции потеряли 10-20% своей стоимости.

Закрепление индекса ниже 2200 существенно снизило шансы на разворот вверх, несмотря на ранее ожидаемый отскок от 2140. Рынок продолжил движение к следующей прогнозируемой цели в 2000 пунктов, путь к которой был открыт ещё после пробоя 2500. Каждая неделя завершалась падением, а последняя красная свеча стала самой большой за весь период снижения. Индекс достиг сильной глобальной поддержки в районе 2000 пунктов и даже пробил её вниз, достигнув зоны 1950-1960, что было частью ожиданий.

Одним из ключевых факторов, спровоцировавших обвал, стало падение акций Сбербанка, не удержавших важную поддержку около ₽293. Пробой этого уровня спровоцировал дальнейшее снижение к ₽280 и ниже, что, в свою очередь, ускорило падение всего рынка. Нефтяной сектор также не смог устоять: Газпром обновил исторические минимумы, Татнефть и другие бумаги демонстрировали слабость, а Лукойл достиг цели в ₽4000.

Четверг стал самым тяжелым днём для рынка с 2022 года по глубине падения. В результате индекс провалился к цели 1950-2000, где проходит глобальный восходящий тренд — первая серьезная поддержка после 2400. Ожидается, что в понедельник рынок может провалиться ещё ниже, вероятно, до 1900, из-за дивидендных гэпов Сбербанка и ВТБ. Однако маловероятно, что падение продолжится значительно дальше, поскольку текущие уровни близки к минимумам 2022 года.

Рынок находится в области, где в 2022 году он пробыл недолго, около месяца. Это дает основания полагать, что в ближайшие недели индекс найдет силы для отскока. Ниже глобального тренда около 1950 следующая поддержка расположена на уровне 1785, но достижение этой отметки не считается обязательным. Вероятно, рынок будет двигаться в диапазоне 2000-2500, и падение может завершиться уже на следующей неделе. Значительный размер последней недельной свечи может указывать на скорое прекращение упорного снижения.

Предстоящее заседание ЦБ также может сыграть важную роль в потенциальном развороте. Хотя позитивных ожиданий от ЦБ немного, снижение ставки на 0.25 п.п. или иные меры в условиях падения рынка и ОФЗ, в сочетании с удерживающимися высокими ценами на нефть, могут дать индексу шанс стабилизироваться около 1900-1950 и начать технический отскок.

Текущая ситуация остается крайне напряженной. Хотя рынок достиг основных целей падения, сильная инерция не позволяет полностью исключить пробой ниже 1950 в сторону 1785. Однако, если индекс сможет удержаться вблизи глобального восходящего тренда и быстро вернуться выше 2000, это станет первым сигналом ослабления давления продавцов. Несмотря на фундаментальную непривлекательность рынка акций, спекулятивные покупки фьючерсов на индекс вблизи 1950 с соблюдением рисков считаются уместными. Основная область для наблюдения сейчас — 1900-2000. Удержание в этом диапазоне дает шанс на сильный отскок, тогда как закрепление ниже 1950 и падение ниже 1900 может привести к тестированию минимумов 2022 года около 1785. Тем не менее, базовый сценарий предполагает, что рынок близок к потенциальному дну и имеет шанс на отскок на следующей неделе.

Всем удачи и профита!